“運(yùn)”姐是營(yíng)業(yè)部的老客戶(hù)，今年五十多歲，早年單位改制，離職創(chuàng)業(yè)，如今開(kāi)了一家小水產(chǎn)店。其實(shí)她姓余，名字里也不帶“運(yùn)”字，這個(gè)稱(chēng)呼是她后來(lái)自封的。年前的一天，特意來(lái)營(yíng)業(yè)部看看，找我聊聊天，順便又談了談她的“運(yùn)氣”。

（一）賬戶(hù)做到實(shí)名制，風(fēng)險(xiǎn)需自覺(jué)防范

07年，行情非?；鸨?，“運(yùn)”姐因?yàn)橹?，抓了表妹的身份證就跑來(lái)了，當(dāng)被營(yíng)業(yè)部員工拒絕后，非常生氣，她想反正是自己的親戚，沒(méi)啥關(guān)系。我和她講了賬戶(hù)實(shí)名制的規(guī)定，提醒她要自覺(jué)防范風(fēng)險(xiǎn)。后來(lái)表妹也跟著開(kāi)了戶(hù)，幾次獲利后，表妹干脆辭掉了工作，專(zhuān)職炒股了。08年表妹兩口子鬧離婚，妹夫要求對(duì)表妹賬戶(hù)里的資產(chǎn)進(jìn)行分割?！斑\(yùn)”姐知道后，一邊跟著生氣一邊覺(jué)得后怕，多懸啊！

根據(jù)賬戶(hù)實(shí)名制的原則，投資者必須使用自己的賬戶(hù)進(jìn)行投資，并確保賬戶(hù)信息與自己的身份資料完全相符，只有這樣投入賬戶(hù)的資產(chǎn)和產(chǎn)生的收益才能受到法律的保護(hù)，否則一旦發(fā)生糾紛，法院只能確認(rèn)名義上的權(quán)利人，實(shí)際出資人的權(quán)利無(wú)法得到保障。

（二）做足功課再炒股，明明白白做股東

盡管開(kāi)了賬戶(hù)，可“運(yùn)”姐以前從沒(méi)接觸過(guò)股票，光看著簡(jiǎn)單的幾個(gè)數(shù)字代碼，她感覺(jué)還是摸不著、看不見(jiàn)，有點(diǎn)蒙……

針對(duì)新入市投資者相關(guān)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)比較欠缺的特點(diǎn)，營(yíng)業(yè)部安排了證券基礎(chǔ)知識(shí)、證券市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)介紹、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分析與提示等方面的講座。投資者要想了解上市公司的情況可多關(guān)注交易所官方網(wǎng)站和指定信息披露網(wǎng)站上的信息，對(duì)于自己想購(gòu)買(mǎi)的股票要做到心中有數(shù)。

（三）警惕“炒新股”風(fēng)險(xiǎn)，勿盲目跟風(fēng)炒作

后來(lái)“運(yùn)”姐也參與新股申購(gòu)，“運(yùn)氣”還真是出奇的好，居然第一次就中了“****”，中簽后，她馬上就上網(wǎng)查信息、找資料，把這家公司的基本情況弄了個(gè)明白。上市首日，“運(yùn)”姐在59元賣(mài)掉，可之后股價(jià)還在上漲，這時(shí)表妹一些人一邊替她可惜，一邊盲目追漲，后果可想而知。

投資者判斷新股的價(jià)值除了可以比照市場(chǎng)整體市盈率、上市公司所屬行業(yè)市盈率、可比公司市盈率情況等，還需要認(rèn)真閱讀上市公司招股說(shuō)明書(shū)、上市公司相關(guān)公告等，盡可能的多掌握一些上市公司在行業(yè)中所處的地位、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況等資料。不論新股行情怎樣，要堅(jiān)信股價(jià)終究要向真實(shí)價(jià)值回歸。

（四）“小道消息”不可信，“概念炒作”危害大

07年下半年，一些“奧運(yùn)概念股”幾乎是天天上漲，“運(yùn)”姐也在20元買(mǎi)入了“****”，漲到28元賣(mài)掉?？杀砻盟麄兌颊f(shuō)這是“概念”股，肯定能漲到100多元。那時(shí)營(yíng)業(yè)部一直在提示風(fēng)險(xiǎn)。后來(lái)，這只股票的股價(jià)在到達(dá)37元后，一路下跌，表妹他們一些人深套其中。

 炒股看起來(lái)好像很簡(jiǎn)單，不費(fèi)什么力氣就能完成一次交易，其實(shí)它是一件很復(fù)雜的事情。投資者要取得好的收益就要對(duì)經(jīng)濟(jì)政策形勢(shì)、上市公司的基本面以及技術(shù)面做出比較全面的分析，那種盲目聽(tīng)信小道消息和進(jìn)行概念炒作的做法也許有時(shí)能賺到錢(qián)，但這實(shí)際上就是在賭博，日后必吃大虧，到時(shí)候后悔晚矣。

（五）抵制住“暴利”誘惑，防范“非法證券活動(dòng)”

“運(yùn)”姐表妹在股市中不但沒(méi)賺到錢(qián)，本金還賠進(jìn)去不少，心里非常著急，這時(shí)一個(gè)叫“寶盈理財(cái)家”的“電話(huà)薦股”和他們搭上了線(xiàn)，對(duì)方許諾每天都有“超級(jí)黑馬”?！斑\(yùn)”姐因?yàn)閰⒓舆^(guò)營(yíng)業(yè)部的“防非進(jìn)社區(qū)”活動(dòng)，就拉著表妹他們來(lái)咨詢(xún)，可表妹一些人不聽(tīng)勸阻還偷偷地聯(lián)系，結(jié)果不但沒(méi)賺到錢(qián)，反倒搭進(jìn)去不少咨詢(xún)費(fèi)。　　

投資者從事證券投資必須買(mǎi)賣(mài)經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)的品種，必須通過(guò)合法的機(jī)構(gòu)或渠道，進(jìn)行交易和咨詢(xún)。只有遵守法律法規(guī)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，絕不參加各類(lèi)非法證券活動(dòng)，才能真正保護(hù)自己。其實(shí)交易所官方網(wǎng)站和指定信息披露網(wǎng)站的各類(lèi)公開(kāi)數(shù)據(jù)，不但客觀(guān)、權(quán)威、準(zhǔn)確，而且是完全免費(fèi)的。

（六）樹(shù)理性投資理念，定長(zhǎng)遠(yuǎn)投資計(jì)劃

這兩年行情低迷，“運(yùn)”姐也沒(méi)賺到錢(qián)。表妹經(jīng)過(guò)這幾年的失敗和教訓(xùn)，心態(tài)平和了不少，并且也到“運(yùn)”姐的店里打工了。有時(shí)候她們不忙，也來(lái)營(yíng)業(yè)部參加投資者教育講座和咨詢(xún)交流會(huì)。通過(guò)這幾年在股市里的摸爬滾打，“運(yùn)”姐說(shuō)她感到，“炒股票不能像炒菜似的來(lái)來(lái)回回的翻炒”，頻繁的追進(jìn)殺出、急功近利，不但搞壞了自己的情緒，還交了大量的傭金。現(xiàn)在“運(yùn)”姐她們看好了一些大型藍(lán)籌公司，并持續(xù)買(mǎi)入了一些做長(zhǎng)期投資。

大部分投資者一直把自己當(dāng)成短線(xiàn)客，而沒(méi)有意識(shí)到自己從購(gòu)買(mǎi)第一手股票開(kāi)始就已經(jīng)是這家上市公司的股東了，頻繁的短線(xiàn)交易不但因?yàn)槊つ肯聠卧斐蓳p失，更增加了交易成本，還會(huì)在情緒上受到短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響。作為投資者買(mǎi)賣(mài)股票的目的就是要獲得回報(bào)，那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、底蘊(yùn)深厚、成長(zhǎng)性好、公司治理結(jié)構(gòu)完善的公司才真正是廣大投資者做長(zhǎng)線(xiàn)投資的首選。

送走了“運(yùn)”姐，我回想她這幾年的炒股經(jīng)歷，“運(yùn)氣”或許真的有那么一點(diǎn)，但這和營(yíng)業(yè)部的投資者教育講座，“防非進(jìn)社區(qū)”活動(dòng)的宣傳，交易所的風(fēng)險(xiǎn)提示等，是密不可分的。

我祝愿“運(yùn)”姐他們都有好運(yùn)。

我身邊的股民老時(shí)

中原證券股份有限公司 鄭文

我從事證券行業(yè)有五六年的時(shí)間，從事投資者教育工作也將近有四個(gè)年頭了。與形形色色、林林總總的證券投資者打過(guò)不少交道，也結(jié)識(shí)了不少各行各業(yè)的朋友，其中有許多新入市的投資者，也有許多入市多年的前輩，但我印象比較深的還數(shù)我們營(yíng)業(yè)部的股民老時(shí)。

老時(shí)約莫六十歲左右，中高的身材，素雅、整潔的著裝，頭戴一頂灰色的八角帽，總是拎著一個(gè)小學(xué)生樣式的書(shū)包和一個(gè)浸滿(mǎn)了茶漬的塑料杯。我對(duì)老時(shí)印象比較深的原因有兩條，一是我在交易日幾乎天天見(jiàn)他，感覺(jué)都快成了我的“同事” 了。二是他是一個(gè)非常熱愛(ài)學(xué)習(xí)的人。

我每天早上九點(diǎn)開(kāi)完晨會(huì)，路過(guò)大廳時(shí)都能看見(jiàn)老時(shí)的身影。他總是靜靜地站在大廳的玻璃墻前，聽(tīng)著調(diào)頻立體聲，等待身后大盤(pán)的開(kāi)啟。我十分好奇老時(shí)為什么總是拎一個(gè)小學(xué)生的書(shū)包，有一次我主動(dòng)上前跟他打招呼：“老時(shí)，您是不是早上還要送你孫子去上去啊，咋總拎著個(gè)小書(shū)包？”老時(shí)一團(tuán)和氣的對(duì)我說(shuō)：“小鄭啊，我不是給我孫子拎書(shū)包，我是給我自己拎書(shū)包,股市的東西學(xué)不完啊。”我嘆服的點(diǎn)點(diǎn)頭，覺(jué)得這樣一個(gè)年逾花甲的老人有如此學(xué)習(xí)精神，我們這些年輕的從業(yè)者自當(dāng)羞愧。

但是有時(shí)候,他愛(ài)學(xué)習(xí)的程度讓我“有點(diǎn)煩”。有時(shí)我太忙忘了更新“晨會(huì)紀(jì)要”，他就會(huì)掂著小本跑到我那里：“小鄭啊，都快開(kāi)盤(pán)了，咱的晨會(huì)紀(jì)要怎么還沒(méi)貼？莫不是忘了？”弄得我急急忙忙地去更新。有時(shí)我們辦公室里剛到的證券報(bào)，還沒(méi)在我手里暖熱，他就“強(qiáng)行借閱”了。而且每個(gè)交易日三點(diǎn)鐘一到，其他股民都“下班了”，他卻還拿著小本子記著大盤(pán)上的信息，所以每次都只能等他心滿(mǎn)意足地拎著小書(shū)包要走時(shí)，才能把大盤(pán)屏幕關(guān)上。

老時(shí)還是我們營(yíng)業(yè)部每周六開(kāi)辦的“投資者教育學(xué)院”的忠實(shí)學(xué)員，不僅期期必到，而且他還總是很熱心地把自己知道的知識(shí)，主動(dòng)分享給其他股民。記得有一次一個(gè)股民提了一個(gè)問(wèn)題，正好老時(shí)比較了解，他就很熱心地講解起來(lái)，講到高興處也是吐沫橫飛，結(jié)果人家很不領(lǐng)情地說(shuō)道：“賺住錢(qián)了沒(méi)??？還在這講呢，別耽誤事了，聽(tīng)老師的吧”。老時(shí)也沒(méi)有生氣，只是呵呵一笑說(shuō)到：“對(duì)，聽(tīng)老師的，聽(tīng)老師的”。

其實(shí)老時(shí)愛(ài)學(xué)習(xí)也可以說(shuō)是事出有因。06年市場(chǎng)回暖，權(quán)證作為市場(chǎng)上的新品種，又是T+0交易，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。老時(shí)說(shuō)他當(dāng)時(shí)也不是很懂，就拿出了一小部分資金開(kāi)始炒權(quán)證，隨著K線(xiàn)的翻滾起伏，當(dāng)時(shí)也真是如魚(yú)得水，暢快淋漓。但后來(lái)隨著市場(chǎng)炒作的退潮，老時(shí)也被高位深套，茫然無(wú)措的他本想坐等“解套”，卻換來(lái)到期未兌付的結(jié)果。按老時(shí)的話(huà)說(shuō)，他當(dāng)時(shí)腸子都悔青了。我問(wèn)他后悔炒股嗎？他說(shuō)不是，后悔沒(méi)好好學(xué)習(xí)，不懂市場(chǎng)，不懂規(guī)則，讓自己載了跟斗。也是從那時(shí)起，他開(kāi)始研究市場(chǎng)、研究各種新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，針對(duì)不同的新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品，他都會(huì)關(guān)注相應(yīng)的政策和法規(guī)。

也許有的人覺(jué)得老時(shí)不懂裝懂，有的人覺(jué)得老時(shí)是一知半解，但是我知道，老時(shí)還真的是一個(gè)學(xué)習(xí)到位，運(yùn)用到位，用知識(shí)獲取財(cái)富的證券投資者。

有一回有不少投資者跑到我辦公室說(shuō)，自己股票沒(méi)有了，我?guī)退麄儾檫^(guò)后發(fā)現(xiàn)是“銅陵轉(zhuǎn)債”。我說(shuō)，“銅陵轉(zhuǎn)債”已經(jīng)觸發(fā)了提前贖回條款，銅陵有色公司已經(jīng)行使了“銅陵轉(zhuǎn)債”的提前贖回權(quán)，將沒(méi)有轉(zhuǎn)股的債券贖回了。聽(tīng)了我的分析，在場(chǎng)的投資者都唏噓不已，說(shuō)看到了提示性公告，但是由于不懂就沒(méi)有處理，結(jié)果讓自己蒙受了損失。投資者走后我突然想起了老時(shí)，我記得他曾買(mǎi)過(guò)“銅陵有色”，我趕忙去問(wèn)他，他卻不慌不忙，胸有成竹地說(shuō)：“銅陵轉(zhuǎn)債啊,我買(mǎi)股票的時(shí)候給我配了點(diǎn)，我看見(jiàn)提示性公告后就轉(zhuǎn)股了，還小賺了一筆，誰(shuí)會(huì)傻等到公司以較低的價(jià)格收回去啊，那樣一張少賺不少呢！”老時(shí)的算盤(pán)打得叮咣響，還真是懂得可轉(zhuǎn)債這個(gè)投資標(biāo)的的。

這樣的事情還有很多，比如在市場(chǎng)低迷時(shí)，老時(shí)就積極學(xué)習(xí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和基金等相關(guān)知識(shí)，以中長(zhǎng)期投資為主，以規(guī)避股票價(jià)格持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

老時(shí)只是我們身邊千千萬(wàn)萬(wàn)股民中最普通的一員，也許他不是什么大戶(hù)，也不是什么操盤(pán)高手，但是他老有所樂(lè)，關(guān)心國(guó)家大事、政策導(dǎo)向，他善于學(xué)習(xí)、勤于動(dòng)腦，我想他憑著自己的學(xué)習(xí)勁兒，必定能在投資這條路上越走越寬，越走越快樂(lè)！

“新股不敗”神話(huà)不再，警惕“新股熱”背后的風(fēng)險(xiǎn)

華西證券有限責(zé)任公司 彭莉

長(zhǎng)期以來(lái)，新股炒作行為一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。2012年3月，滬深交易所分別出臺(tái)新舉措，在原有相關(guān)規(guī)定基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)新股發(fā)行制度改革。

投資者馬某是一名標(biāo)準(zhǔn)的“打新”族，從2008年初進(jìn)入股市以來(lái)，一直專(zhuān)注于新股申購(gòu)。剛開(kāi)始的兩年，由于行情不錯(cuò)，馬某的賬戶(hù)長(zhǎng)期保持在盈利狀態(tài)。為此，馬某一直沾沾自喜，逢人便夸耀自己的打新業(yè)績(jī)，并說(shuō)打新股就像不花成本買(mǎi)彩票?？墒牵詮倪M(jìn)入2010年以來(lái)，馬某卻在打新行動(dòng)中遭受重創(chuàng)，2011年他中簽的11只新股中有8只跌破發(fā)行價(jià)，其中一只新股上市首日即跌了23.16%，令他多年積累的財(cái)富屢屢縮水。2012年1月，馬某再次參與某只新股的申購(gòu)并中簽，沒(méi)料到上市首日開(kāi)盤(pán)即跌了25%，為避免更大的損失，馬某不得不忍痛割肉立即出局，從此后逢人便訴：“如今的新股猛于虎，中簽如中刀，打新原來(lái)也是高風(fēng)險(xiǎn)??！”

從“中簽如中獎(jiǎng)”到“中簽如中刀”，雖說(shuō)前后兩次比喻都比較極端，但馬某的經(jīng)歷也確實(shí)讓我們看到了申購(gòu)和交易新股的風(fēng)險(xiǎn)。中證指數(shù)有限公司2012年1月14日發(fā)布的《2010-2011年新股發(fā)行及上市情況分析》報(bào)告顯示，2010年和2011年分別有347只和281只新股在滬深兩市上市。新股發(fā)行密度創(chuàng)新高的同時(shí)，新股破發(fā)頻度也創(chuàng)下了史上最高。如果將新股破發(fā)定義為上市首日最低價(jià)低于發(fā)行價(jià)，2010年上市新股有32只破發(fā)，破發(fā)率為9.22%，2011年上市新股有84只破發(fā)，破發(fā)率29.89%。而截至2011年底，新股、次新股跌破其發(fā)行價(jià)的已經(jīng)有200余只，比例超7成。這些數(shù)據(jù)，宣告著“新股不敗”神話(huà)的徹底破滅，也給持續(xù)多年的“新股熱”狠狠地澆上一瓢冷水。

筆者認(rèn)為，“新股熱”的形成與體制、政策、文化、觀(guān)念等多方面因素有關(guān)，也與投資者個(gè)人的市場(chǎng)行為有關(guān)。保護(hù)投資者權(quán)益離不開(kāi)投資者的自我保護(hù)。投資者在決定參與新股的申購(gòu)和交易以前，一定要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識(shí)，包括評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則和上市公司各種風(fēng)險(xiǎn)的了解，認(rèn)真研究公司基本面，判斷其是否具有成長(zhǎng)性等。在“新股熱”面前，一定要冷靜、理性，糾正不良心態(tài)，不要盲目跟風(fēng)，同時(shí)要多下功夫?qū)W習(xí)、分析，謹(jǐn)慎做出投資判斷。

（上述信息僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。上海證券交易所力求上述信息準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性或完整性不作保證，亦不對(duì)因使用該等信息而引發(fā)或可能引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任。）

本文來(lái)源：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)